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金利丰黄德几:天虹纺织 买入价10.2元 反弹阻力12元

时间:16-10-12 09:31    来源:东方财富网

天虹纺织两厂房下半年全面投产

天虹纺织(02678)截至6月底止半年,主要由於纱线销量上升,带动收入按年升20.1%至58.2亿元(人民币,下同)。纱线继续为集团的重点产品,上半年收入53.6亿元,占总收入的92.1%。期内,两座厂房於新疆及越南北部银河一期的总数为约71万纱锭的新增产能陆续开始试产,预计於下半年开始全面投产,增加产能将可应付订单需求。

上半年纱线销量大幅增加20.9%至逾262,000吨,打破历年销量纪录。集团预计今年下半年的棉花价格将会高於上半年,对於纱线的销售价格及拥有原料库存的纺纱企业的毛利都有正面的影响。集团又计划於下半年,斥资3,000万元收购并改造一家位於中国广东省的小型纱厂,预计规模约5万纱绽,以加强应对需要快速交货的订单。

上半年纯利按年增加55.9%至4.57亿元。集团的收入及纯利的按年增幅,优於行业的4.5%及7.5%。同时,受惠纱线销量强劲,产品组合的调整,以及棉花成本的下降幅度大於纱线售价跌幅,令毛利率按年升1.2个百分点至18.2%。截至6月底包括已抵押银行存款的银行及现金结馀为13.2亿元,较去年底少8.7亿元,主要由於赎回於优先票据。负债净额权益比率为0.77,而去年底为0.48.

走势上,8月18日升至12.12元(港元,下同)遇阻回落,形成下降轨,昨日重上10天线,STC%K线回升至接近%D线,MACD熊差距收窄,短线走势有望改善,可考虑10.2元吸纳,反弹阻力12元,不跌穿9.4元续持有。

(笔者:金利丰证券研究部执行董事黄德几